410:退休人员的收入选择

介绍

  投资组合409涵盖了关键的债券条款(如信贷质量和期限),解释了债券价格和利率之间的关系,以及通货膨胀对债券的影响。

  在这门课中,我们将讨论不同类型的化学键。就像你不想把所有的股票都放在一种风格里一样,你也想分散你的债券投资组合。一个全面发展的债券投资组合可能会对以下大部分债券(如果不是全部的话)有一定的风险敞口。

政府债券

  政府债券被认为是最安全的债券类型,由美国财政部担保。利息是在联邦一级征税,而不是在州和地方一级。

  政府债券主要有两种类型。

  储蓄债券:这些债券类型推迟支付利息直到债券被赎回。一部分债券的利息会随着通货膨胀率而调整

  国债:证券的期限决定了你(或你的基金)持有何种类型的国债。国库券的期限为一年或更短。一种票据的期限是2到10年。债券的期限超过10年。tips有一个固定的利率,但是投资者的本金会随着通货膨胀率而调整。由于TIPS投资者要为利息收入和通货膨胀调整后的本金纳税,所以最好在递延所得税账户中持有TIPS。

抵押贷款支持债券

  抵押债券是由房屋抵押贷款组成的。发行这些债券的机构包括GNMA(政府全国抵押贷款协会——美国政府机构)、房地美和房利美(房地美和房利美都是政府资助的企业)。银行等私人机构也发行抵押贷款支持证券。

  这些债券的一个大风险是,抵押贷款持有人将提前支付他们的抵押贷款,而债券持有人将得不到他们认为他们会得到的利息。因为这些债券有提前支付的风险,所以它们的利息支付要高一些。

市政债券

  由州和地方市政当局发行的市政债券提供免交联邦税的利息支付,也可以免交州和地方所得税,具体取决于你住在哪里。由于税收优惠,这些债券的收益率通常低于美国国债。

  为了帮助你在应税债券基金和免税债券基金之间做出选择,将应税基金的收益率乘以1减去你的税率。这是该基金的纳税调整收益率。例如,如果你处于25%的纳税等级,而你要比较纳税债券基金和市政债券基金,前者支付4%,后者支付3.5%,你可以将4%乘以(1 - 0.25),然后将其与3.5%进行比较。在税后基础上,收益率为4%的基金的收益率只有3%。在这种情况下,市政债券基金提供更高的税后利率。

其他类型的债券

  通常被认为风险最高的国内债券是公司债券,而不是政府实体债券,通常支付的利息最高。信用评级最低(BB及以下)的债券被视为“垃圾”债券。

  为了实现除美国以外的多样化和外汇敞口,全球债券基金最近一直在吸引投资者的资产。这类基金通常将大部分资产投资于外国政府发行的债券,但它们也可能持有外国公司发行的债券。新兴市场债券基金历来被认为风险更大,但最近也受到了很多关注,因为它们的收益率往往高于美国发行人发行的债券。

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