407:房地产在投资组合中的作用

介绍

  多年来,房地产投资信托基金(reit)一直被视为分散投资组合、在一定程度上防范股市波动的好方法。例如,在2000年市场低迷期间,标准普尔500指数下跌了9%,而房地产类股平均上涨了34%。

  然而,那是一个极端的市场环境,从那以后发生的事件改变了REITs作为多样化工具的角色。

  本课程将介绍什么是reit,它们的多样化价值,以及如何在构建投资组合时考虑它们。

它们是什么

  reit是一种由商业地产投资组合构成的股票。这些房产通过租金和资本增值产生收入,而资本增值的形式是房产价值的上升。reit通常投资于写字楼、购物中心、酒店和其他物业。有些公司专注于特定类型的房地产,比如拥有医院、专业护理设施的医疗房地产投资信托基金,等等。还有由REIT组成的共同基金和交易所交易基金,以及跟踪REIT指数的基金。

  REITs的主要目的是从租赁中获得收入。因为他们需要向股东支付几乎所有的收入,他们可以提供高收益,使他们很好的选择为投资者寻找稳定的收入来源,但他们更有效的在ira等税收优惠的账户或者其401 (k) s nonqualified股息从山姆大叔屏蔽。从历史上看,reit提供了一种对冲通胀的手段,而通胀往往会推高房地产价格和租金。

多元化的价值

  一个重大变化是2001年底标普500指数中加入了房地产投资信托基金。(如今,房地产约占该指数的2%。)这种变化对房地产投资信托基金与标准普尔500指数之间的相关性产生了重大影响。标准普尔500指数是衡量股市整体表现最常用的指标之一。随着reit被纳入该指数,标准普尔500指数对它们的表现变得更加敏感。此外,随着指数基金越来越受欢迎,更多的资金也流入了房地产投资信托基金,这有助于增强这种相关性。

  在2008年市场崩盘期间,房地产基金损失了39.6%,而标准普尔500指数下跌了37%,这痛苦地证明了房地产投资信托基金与股票之间不断增强的相关性。

  还应该指出的是,reit并不是一些人认为的低波动性资产类别。根据审查期间的不同,房地产的标准偏差(衡量波动性的指标)可能大于标准普尔500指数。

资产类别在投资组合中仍然有价值

  这些统计数字是否意味着reit不应该在你的投资组合中发挥作用?不客气。虽然房地产投资信托基金可能不会像过去那样,提供与股票不同程度的分散投资,但它确实提供了投资于一种资产类别的好处,这种资产类别可以带来稳定的收入,并可能带来高于市场的回报。

  同样值得注意的是,与股票一样,reit与债券的关联度通常较低。房地产投资信托基金在分散股票投资上的作用可能会减弱,但它们仍可以为偏重债券的投资组合增加多样化。

  在考虑你的资产配置时,只需记住房地产投资信托基金的波动性和与股票的相关性。另外,要注意,许多股票基金都含有房地产投资信托基金,所以你可能已经在不知不觉中对它们有了一些敞口。

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