406:黄金在投资组合中的作用

介绍

  通货膨胀是大多数投资者的天敌之一。把它想成是反向组合:一方面你的投资回报给了你什么,另一方面通货膨胀又能带走什么。

  与历史上的前几个时期相比,美国的通货膨胀似乎得到了控制。然而,投资者在建立投资组合时应该考虑通货膨胀可能带来的损失。

  有几种工具可以用来为你的投资组合增加一些通货膨胀保护?特别是对于一个主要由固定利率投资组成的投资组合。

  这里有一些可供选择的选项。

通货膨胀保值债券(TIPS)

  通货膨胀保值债券(TIPS)被称为唯一真正无风险的资产类别。这些证券有美国政府的完全信任和信用作后盾,因此没有信用风险。此外,通货膨胀保值债券的主要价值会随着通货膨胀而调整,这有助于保护所有者的购买力。这是名义国债持有者所没有的好处。假设实际收益率为正——情况并非总是如此——购买并持有TIPS债券直至到期的人,其实际收益率肯定为正。

  TIPS债券每年支付两次利息。此外,TIPS债券的主要价值会定期调整,以反映消费者价格指数的变化,无论是上涨还是下跌。这种调整的净效果是,如果通胀上升,TIPS的主要价值也会上升,进而收益率也会上升。当通货膨胀率下降时,通货膨胀保值债券的本金会向下调整,在这个过程中收益率会下降。当TIPS债券到期时,持有人要么得到债券的原始价值,要么得到经通胀因素调整后的价值,两者以较大的金额为准。

大宗商品

  你也可以考虑在你的投资组合中只占一小部分大宗商品,高端的比例大约为5%-6%。但如果你已经退休了,一定要把平均成本投资法投入到大宗商品投资中,而不是一次性全部投进去,因为对大宗商品投资的时机把握不当,可能会侵蚀你希望获得的任何长期通胀保护收益。

  不过,在你以大宗商品的形式提供额外的通胀保护之前,先看看你的投资组合中是否已经有了准通胀对冲。例如,新兴市场往往依赖于基础材料生产商,而它们反过来又受益于更高的需求和价格;检查你的投资组合在拉丁美洲和发展中亚洲市场的风险敞口。

  还可以看看你的投资组合在能源类股中的持股情况。它们与直接持有大宗商品不同,但它们与能源价格的相关性相当高,而能源是多数大宗商品指数的主要组成部分。

股票

  股票是另一种间接帮助你的投资组合抵御通货膨胀威胁的方式。它们有可能比债券获得更高的回报,而通货膨胀对你未来购买力的影响,按百分比计算,会更小。拥有一个有股息增长历史的公司是另一种帮助抵消通货膨胀对你的投资组合的影响的方法。

results matching ""

    No results matching ""